光模块技术专家-大家都在抢旭创的市场
微软的 400G 高速光模块有 2-3 种已经通过验证， 还有 2 个型号在验证中， 可能 9 月出结果。Meta 有 2 个型号的验证刚开始一个月左右，还有 2 个型号验证的时间未定。谷歌通过诺基亚作为代理准备进入北美的数通市场，但是进展未知，之前通过诺基亚的出货量不大，2023 年谷歌加大了进入北美市场的力度，大家都在抢旭创的市场。
各家的 800G 方案都不是很成熟，还未送样，可能要到 2024 年年初。各家在努力提高良率、降低量产成本，只有旭创稍微领先，其他厂家如新易盛还在改进阶段。
【资料图】
问答环节
Q：新易盛的方案不是很成熟，但 800G 的验证进展比较顺利的原因?
A：各家的 800G 都有做出东西，为了赶市场先送一个型号去验证。800G 的路线有很多， 如CPU， 但是因为目前的价格比较贵，虽然在验证，实际上批量供货还需很长时间。
Q：新易盛的验证进展?什么时候能够送货?
A：小批量或规模稍大一点的送货，新易盛可能最快要到 2024 年 Q1。德科立送样测试可能在 2023 年 Q4 左右，真正能规模生产、发货最快可能要到 2024 年 4-5 月，这与测试时间、产能规划都有关系。
Q：2024 年 4-5月德科立 800G、400G 大概能给下游客户多少样品?
A：预计 2023 年Q4 会有一些样品，到 2024 年 4 月可能最多是小批量地出几个型号。因为目前 800G 的产线还在改进，方案还未特别确定以哪一种为主。
2024 年 400G 的送样差不多，微软和诺基亚那边目前进展还可以。但是因为之前北美市场
基本都被旭创抢占，后面要看 2024 年的招标情况，各家 400G 的竞争比较激烈，都在盯着旭创的市场，产能应该没什么问题。
Q：2024 年对光模块400G 或 800G 的需求?是否能保证产能?
A：2024 年的需求预计比 2023 年增长 20%-30%，但竞争会更激烈。第一，400G 比较成熟之后，降成本迫在眉睫；第二，北美市场会先进入 800G 普及的阶段，2024 年400G 降成本或降价是比较确定的。
2024 年谁能更稳定、更快地批量出货 800G 产品，会直接影响到 2024 年下半年或 2025 年公司的整体情况。
800G 的产能与国际形势有关，如果经济稍微好转，800G 的产能其实还可以，如果经济持续低迷，800G 的产能不一定会很快有起色。
Q：2024 年800G 的产能是否能达到 600-700 万只?
A：不一定。保守估计不一定能达到 500 万只。因为目前的经济增长趋势不明显，还处于比较低迷的状态，产能与大环境有很大关系，800G 的初始价格很贵，不一定会投入很多资金新建更高速的数据中心，400G目前来说是够用的。在市场不好的情况下，投资量减少的时候，肯定会优先对400G 进行升级或稍微扩容。
Q：德科立 800G 的产能规划?
A：2023 年上半年的产能受限，公司的生产空间不够。德科立原计划所有部门都搬到新大楼之后，拆除重建老大楼。但拆了老大楼之后， Chat GPT 突然出现， 计划改变为重新装修。
预期老大楼的二楼用于高速光模块扩产，但现在比预期少了 3 条生产线，将三楼作为高速生产线，大概占 2/3 的面积，剩下的 1/3 会留给其他项目(400G 或800G)。二楼的产能现在已经有了，8 月底后，二楼高速模块(400G)生产线的产能会比之前增加约一倍，到 9 月底可能会再增加60%-80%左右，预期到 2023 年底产能是 50-60 万只，但是不会全开，全开的产能约是现在的 倍左右。100G 的产线不太可能扩建，目前主要给中芯、日本的客户供货。
Q：德科立 400G 的客户结构？
A：目前以中芯(占比50%)为主，诺基亚(20%)的和日本客户(30%)也比较多，其他比较零散的客户未计算。
Q：中芯对高速光模块的迭代需求比较大?
A：2022 年-2023年中芯和日本市场对 100G 的需求很高，尤其是中芯。
Q：德科立抢占市场的目标?
A：公司的预期目标是争取进入 2-3 家的供应商库，2024 年上半年能够给 1-2 家小批量供货。德科立、华工等预计2024 年在北美的价格波动会很大。
Q：成本控制的情况?
A：二线品牌中排在 3-4 位的公司在成本上稍微有一点优势，这与扩产以及中芯的需求有一定关系。量上升，成本自然下降。
Q：成本是否还有进一步下探的空间?
A：有。第一，涉及到芯片采购，因为芯片采购量与成本有很大关系；第二，新生产线的自
动化建设程度比原来好，人工上有优势，随着量在扩大，物料下降的可能性会更大一点，降幅约 20%。
Q：德科立 2023 年Q2 以及下半年的业绩情况?
A：2023 年 Q1 在手合同约 亿元，但因为产能没有跟上且有些物料紧张，Q1 的产能受限，人员短缺，Q1 没有交付的订单约有 3 亿元，可能到三季报才会确认到财报；加上 Q1将 2 条 100G 的生产线改成了 400G，造成了产线切换时部分产能损失。Q2 随着物料供应和人员培训好转，产线调整结束，Q2 业绩好于 Q1。Q2 集团在开发新项目，集团的总产值比预期下降，幅度挺大。但是光模块和放大器的产值一直挺好，子系统应该会下降。Q3 子系统应该会更好，车间已经改造完毕，光模块的产能在恢复，Q3 会比 Q2 更好一点。
Q：2023 年德科立光放大器的目标?目前每家客户的出货量?
A：2023 年初德科立预计光放大器增长维持 20%以上，从目前放大器事业部的情况来看，可能好于预期，可能达到25%；如果全光交换光标板项目 Q3、Q4 有突破的话，甚至有可能达到 30%。
目前中芯光放大器的出货量最多，占比 40%-45%；然后是烽火，占比约 30%；还有一些日本客户，占比25%-30%。
Q：德科 20%的增长主要指哪款产品线?哪款产品增长较快?
A：可插拔的放大器增长最多，C+L 增长比较多，因为 C+L 相当于是从无到有的变化；其他的新产品，如 L++可能要到 Q4 才会增长相对较多，L++的订单需求还没有确认。
Q：德科立 C+L 的价格、毛利?
A：C+L 的毛利挺可观，根据型号不同，最高约 60%，平均约 46%。不同型号之间的价格差别较大，低至 5000 元左右，高至 15000 元左右，5000-6000 元的需求最多。
Q：2023 年德科立事业部的平均出货量?
A：放大器中可插拔小型化的产品出货量占比 50%左右，宽带的 C+L、L++的出货量占比 25%左右，剩下一些其他的放大器、光面板等的出货量约 25%。
Q：德科立哪款在研的新型放大器会成为 2024 年的爆款?
A：小型化和宽带的 C+L、L++在 2024 年和 2025 年都会成为重点。放大器算是夕阳产业，因为小型化替代和骨干网扩容，放大器能维持不变就已经不错了。但如果小型化进化到一定程度之后，可能这个市场就会慢慢萎缩。新的市场可能与车载激光雷达有关系，但不确定性因素太多。
Q：德科立光芯片现在是否缺货？
A：没有缺货的情况。因为 Q1 物料紧缺之后，德科立有一定的紧迫感；国产化替代可能要到 2024 年，目前还是以进口光芯片为主。
Q：德科立在测的国产芯片有哪些?进展如何?测的是哪家?
A：现在国产芯片推出了 25G、50G，2 种方案都在做，但是 25G 的国产化芯片可能会跟不上 400G 和 800G 的需求。德科立的重点是 50G，如果做好一样可以兼容 400G。测的是源杰的，源杰才推出不久，引入国产芯片成本肯定会大幅下降，但还与稳定性、可靠性、围绕光芯片的设计等都有一定关系。
Q：北美的国产光芯片市场没有想象中那么大?
A：对， 从原理上来讲， 800G 光模块的 EML 的缺点比较明显， 现在 400G 光模块上的 EML跟新方案的价格基本持平， 一旦切换到 800G， 甚至后面 的光模块上面， EML 方案只有劣势， 所以他们不敢盲目扩张。
Q：2024 年德科立是否会缺芯?
A：有这种可能性。不光是德科立一家，其他家也在积极找国产芯片替代，就是担心出现芯
片紧缺的情况。
Q：德科立备货光芯片有库存压力吗?
A：目前还没有，因为现在签的合同，库存还不够，但是后面还会签新的合同。目前来说是
不够的，现在要扩大库存，起码 2024 年上半年不会存在库存问题。
Q：菲尼萨在北美的发货没有那么积极?
A：与菲尼萨的光模块价格比较高有关系。虽然北美市场对国产有一定限制，但是因为菲尼
萨的光模块价格很高，比旭创高很多，所以北美的这些互联网大厂、数据中心更愿意采购国产的光模块，导致菲尼萨的发货量大幅降低。
Q：德科立进入供应链的可能性?
A：两条腿走路：一是自己送样，二是通过诺基亚送样，只要 2 个有一家进入供应链都是德科立的订单。
Q：北美的云厂商会考虑几个供应商?
A：不会太多，可能有 3-4 家，供应商链可能有 4-5 家，真正能够批量供应的可能 2 家左右，其他的只是零散的小单子。可能一家供货量占比 50%，第二家占比 30%，剩下的20%由 2-3家再分。
Q：电信市场光模块需求放缓对德科立 2023 年的业绩影响?
A：电信运营商新建网络的预期比原来低，整体的电信市场都在放缓，与经济形势有一定关系。所有光模块中电信市场占比 60%-70%，数通占比约 30%。长距的光模块需求没有数通的高速光模块需求大，高速光模块的占比约 50%。
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